网宿科技（证券代码 300017）发布公告，拟以自有资金出资 3 亿元（折合 4445.17 万美元）认购视频生成模型公司 Sandai 开曼增发的 A+ 轮优先股 2,105,352 股。投资完成后，网宿科技持有 Sandai 开曼 4.3963% 股权，据此计算 Sandai 估值为 68 亿元。

作为过渡性安排，网宿科技拟先期以自有资金向上海三呆科技提供 3 亿元可转债，并获得 Sandai 开曼的 A+ 轮认股权证；待依约行使认股权时，公司从上海三呆科技收回的可转债支付至 Sandai 开曼指定账户，并取得对应优先股。股权结构方面，曹越和张拯分别通过境外 BVI 公司持有 18.6184% 和 5.4352% 股权，ESOP 平台（含预留）持有 15.5346%，参与前期各轮融资的投资人合计持有 60.4118%。

Sand.ai 成立于 2024 年 1 月，主要从事视觉内容生成模型及基于视频模型应用产品的研发，自研大模型包括自回归视频生成 Magi-1、音画同出 MagiHuman，2026 年 1 月上线以音乐为内容的视频 Agent 产品 VidMuse；2026 年 8 月发布并开源 MAGI-2 Preview，总参数量 114B，采用 MoE 架构，支持音视频联合生成。

财务数据方面，Sandai 在 2025 年营收 36.6 万元、净亏损 1.87 亿元，2026 年上半年营业收入 1739.8 万元、净亏损 1.52 亿元。网宿科技表示，本次参股有助于公司了解产业发展及技术方向，并探索音视频推理、低延时边缘推理、政企及互联网行业智能化解决方案等场景的业务与技术合作。